AMD（NASDAQ: AMD）公佈 2025 年第 4 季及全年財務業績。第 4 季營收創紀錄達 103 億美元，毛利率為 54%，營業利益為 18 億美元，淨利 15 億美元，稀釋後每股收益 0.92 美元。以非美國一般公認會計原則註1（non-GAAP）計算，毛利率為 57%，營業利益創紀錄達 29 億美元，淨利創紀錄達 25 億美元，稀釋後每股收益則創紀錄達 1.53 美元。
2025 全年營收創紀錄達 346 億美元，毛利率為 50%，營業利益為 37 億美元，淨利 43 億美元，稀釋後每股收益 2.65 美元。以非 GAAP註1計算，毛利率為 52%，營業利益創紀錄達 78 億美元，淨利創紀錄達 68 億美元，稀釋後每股收益則創紀錄達4.17美元。
AMD 董事長暨執行長蘇姿丰博士表示：「2025 年是 AMD 關鍵的一年，憑藉強勁的執行力以及客戶對我們高效能與 AI 平台的廣泛需求，締造了創紀錄的營收與獲利表現。展望2026年，隨著我們高效能 EPYC 與 Ryzen CPU 的加速採用，以及資料中心 AI 業務的快速擴展，AMD 所有事業群將保持強勁的發展動能。」
AMD 執行副總裁暨財務長與出納長 Jean Hu 表示：「我們創紀錄的第4季與全年業績，展現了 AMD 在規模化營運下實現獲利成長的能力。我們實現了創紀錄的非 GAAP 營業利益與自由現金流，同時也增加了策略性投資，以實現高效能與自行調適運算產品組合的長期成長。」
AMD 於第 4 季受惠於先前為 AMD Instinct™ MI308 庫存及相關費用提列約 3.6 億美元準備金回補。AMD Instinct MI308 在中國市場的第 4 季營收約為 3.9 億美元。若排除準備金回補及 AMD Instinct MI308 在中國市場的銷售額，第 4 季非 GAAP 毛利率約為 55%。
財務績效摘要
● 第 4 季資料中心事業群營收創紀錄達 54 億美元，較去年同期成長 39%，成長動能來自於對 AMD EPYC™處理器的強勁需求以及 AMD Instinct GPU 出貨量的持續增長。
o 2025 年資料中心事業群營收創紀錄達 166 億美元，較去年成長 32%，成長動能來自於 EPYC CPU 與 AMD Instinct GPU 的成長。
● 第 4 季客戶端與遊戲事業群營收達 39 億美元，較去年同期成長 37%。其中，客戶端事業群營收創紀錄達 31 億美元，較去年同期成長 34%，成長動能來自於對領先業界的 AMD Ryzen™處理器的強勁需求以及持續的市佔率增長。遊戲事業群營收為 8.43 億美元，較去年同期成長 50%，主要動能來自於半客製化業務營收增加以及對 AMD Radeon™ GPU 的強勁需求。
o 2025 年客戶端與遊戲事業群營收創紀錄達 146 億美元，較去年同期成長 51%。其中，客戶端事業群營收創紀錄達 106 億美元，較去年同期成長 51%，成長動能來自於持續的營收市佔率增長以及更豐富的產品組合。遊戲事業群營收達 39 億美元，較去年同期成長 51%，成長動能來自於半客製化產品銷售改善以及對 AMD Radeon GPU 的強勁需求。
● 第 4 季嵌入式事業群營收為 9.5 億美元，較去年同期成長 3%，反映出多個終端市場的需求有所增強。
o 2025 年嵌入式事業群營收為 35 億美元，較去年下降 3%，主要原因為客戶於年初對庫存水位的調整。
近期業務亮點
● 在 CES 2026 上，AMD 闡述眾多深度跨產業合作計畫及全方位 AI 解決方案如何推動 AI 進展，其中包括：
o 預覽 AMD Helios 機架級平台，為 yotta-scale 等級 AI 基礎設施擘劃藍圖。
o 發表適用於企業級 AI 部署的 AMD Instinct MI440X GPU。
o 推出全新 AMD Ryzen AI 400 與 PRO 400 系列平台、Ryzen AI Max+ SKU 以及 AMD Ryzen AI Halo 開發者平台。
o 推出全新 AMD Ryzen AI嵌入式處理器系列，為汽車、工業自動化與物理 AI 等 AI 驅動型應用挹注強大效能。
● AMD 策略合作夥伴發表搭載 AMD EPYC CPU 及 AMD Instinct GPU 的 AI 與高效能運算基礎設施和服務：
o HPE 宣布將成為首批採用 AMD Helios 機架級平台的系統供應商之一，並將推出搭載新一代 AMD Instinct MI430X GPU 與 EPYC “Venice” CPU 的 Herder 超級電腦。
o AMD、思科與 HUMAIN 宣布計畫成立合資公司，目標在 2030 年前提供 1 GW 的 AI 基礎設施。
o AMD宣布與Tata Consultancy Services建立策略合作關係，共同開發及部署企業級 AI 解決方案。
o Zyphra ZAYA1 為首個完全採用 AMD Instinct MI300X GPU、AMD Pensando™網路技術與 AMD ROCm™開放軟體訓練的大規模混合專家（Mixture-of-Experts）模型。
o AWS 推出搭載第 5 代 AMD EPYC CPU 的全新執行個體（instance），在 AWS 雲端中提供最頂尖的 x86 效能。
● AMD 為要求最嚴苛的 PC 與遊戲工作負載提供全新效能與功能，其中包括：
o 全新 Ryzen 7 9850X3D 搭載 “Zen 5” 架構與 AMD 3D V-Cache™技術，為速度最快的遊戲處理器。
o AMD FSR™ “Redstone” 為一套基於機器學習的新功能，為 AMD Radeon 顯示卡提供更沉浸式視覺效果，包括 AMD FSR Upscaling、Frame Generation、Ray Regeneration 及 Radiance Caching。
● AMD 擴展其嵌入式處理器產品組合，其中包括：
o AMD擴展太空級產品陣容，新增適用於極端航太環境的 AMD Versal™ RF 系列及第 2 代 Versal AI Edge 系列自行調適 SoC。
o 全新 AMD EPYC嵌入式2005系列處理器，為網路、儲存及工業應用提供增強的效能、效率與高速連接能力。
當前展望
AMD 展望陳述是根據當前預期，內容屬於前瞻性陳述，實際結果可能因市場狀況以及下文「免責聲明」章節所列的各項因素，以致和本文陳述有所出入。
AMD 預期 2026 年第 1 季營收約為 98 億美元，上下波動 3 億美元，其中包括約 1 億美元的 AMD Instinct MI308 在中國市場銷售額。以營收區間中點計算，年增率約為 32%，季減率約為 5%。非 GAAP 毛利率預期約為 55%。
註1：在本營收新聞中，除了通用會計準則（GAAP）的營收結果，AMD提供非GAAP財務指標，包括非GAAP毛利、非GAAP毛利率、非GAAP營運費用、非GAAP營運費用／營收百分比、非GAAP營業利益、非GAAP營業利潤率、非GAAP淨利和非GAAP稀釋後每股收益。AMD在計算非GAAP所得稅規定時使用標準化稅率，以在報告期間提供更好的一致性。對於2025會計年度，AMD使用的非GAAP稅率為13%，其中不包括稅前非GAAP調整的稅影響。此外，AMD提供調整後的非GAAP毛利與毛利率，此數字已排除與美國出口管制相關的庫存釋出及相關費用，以及AMD Instinct™ MI308對中國市場營收所造成的影響。AMD亦提供調整後稅前與利息前（EBITDA）以及自由現金流量等數據，作為非GAAP績效數據的補充。這些項目的定義列於本營收新聞最後相關資料表的註解。AMD提供這些財務數據，因為相信這種非GAAP資料讓投資者更容易比較當前與長久累積的營運結果，而且AMD相信這有助於投資者更加連貫地比較AMD長期下來的績效，排除那些無法反映核心經營績效的項目，以及在選定資料表註解中所列的其他原因。
本營收新聞揭露的非GAAP財務數據應和AMD財報結果對照參考，不應視為GAAP數據的替代資料或更勝一籌，且應和根據GAAP的彙總財報（Consolidated Financial Statements）對照閱讀。這些非GAAP財務數據亦參照本文表格的GAAP數據並進行核對。本營收新聞亦含有涉及AMD展望的前瞻性非GAAP毛利率，是根據截至2026年2月3日的當前預期、假設、以及看法，當中涉及許多風險以及不確定因素。為達到GAAP毛利率前景而進行的調整通常包括基於股票的薪酬、所收購無形資產攤提、收購相關及其他成本。此類調整的時間和影響取決於未來事件，這些事件通常是不確定的或AMD無法控制的，因此，目前無法調節等效的GAAP措施。除了法律規定外，AMD無意亦沒有義務公開更新或修改展望陳述，以反映新資訊、未來事件所造成的影響。
